Рынки ожидают решения ФРС по процентным ставкам в США

Именно поэтому сейчас Федрезерву так не просто управлять ожиданиями рынка и приходится делать больше, чем можно было бы при более высоком кредите доверия. Доллар подешевел примерно на 1%, выросли цены на рискованные активы, включая нефть. Вероятно, периоды перед этими заседаниями и после них будут отличаться повышенной волатильностью как на фондовом, так и на криптовалютном рынке. Однако в 2021 году она превысила 7% – это худший результат с 1982 года.

Как рынок реагировал на решение Центробанка

Более того, на графике выше хорошо видно, что США десятилетиями жили в условиях дорогих денег. Впрочем, ждать столь высоких ставок пока не стоит – сейчас ситуация в экономике США и на мировых рынках совершенно иная. Поэтому инвесторам выгоднее держать деньги в той валюте или активе, где доходность выше.

Что нужно знать перед решением ФРС по процентной ставке

Вопрос о влиянии повышения ставки ФРС на биткоин и крипторынок вызывает разные мнения экспертов. Американские банки берут кредит у ФРС, а затем выдают кредиты бизнесу и населению под процент, который чуть выше ключевой процентной ставки. Также коммерческие банки принимают деньги населения на депозиты и выплачивают за это проценты чуть ниже ставки ФРС. Процентная ставка ФРС, также известная как базовая процентная ставка, учетная ставка или ключевая ставка, представляет собой минимальный процент, под который финансовый регулятор выдает кредиты коммерческим банкам. Нынешняя ставка в 0.5% – это верхняя граница диапазона, сама ставка зависит от ситуации и варьируется от 0.25% до 0.5%.

Соединенные Штаты – Процентная ставка1971-2024 Данные 2025-2026 прогноз

Хотя США, судя по всему могут избежать рецессии, так как темпы инфляции в целом снизились и при этом рынки Америки демонстрируют рост. 14 сентября ЕЦБ в десятый раз с лета прошлого года поднял свою ключевую ставку. В этот раз — еще на 0,25% до 4,5% годовых и намекнул, что при текущей инфляции в 5,3% это может быть еще не конец. стратегии инвестирования «Начиная с июня комитет замедлит темпы сокращения своих запасов ценных бумаг, снизив ежемесячный лимит погашения казначейских ценных бумаг с $60 млрд до $25 млрд», — также отмечается в документе. Сейчас выпуск прогнозов «может просто вызвать путаницу, а не внести ясность», — считает Диана Свонк, главный экономист KPMG LLP.

Согласно фьючерсам на изменение процентной ставки, рынки ожидают, что до конца первого квартала 2024 года она сохранится в текущем диапазоне, а далее будет постепенно снижаться.
Кроме того, инвесторы будут пристально следить за отчетами о прибыли от Mastercard, Qualcomm и Pfizer в США.
Аналитики Goldman Sachs полагают, что увеличение принятия биткоина делает криптовалюту более уязвимой для повышения процентных ставок.

В июне 2022 года годовой рост инфляции в США достиг пикового значения 9,1% — это рекорд за 41 год. Однако в марте 2024 года потребительские цены в США выросли на 3,5% относительно того же месяца прошлого года после роста на 3,2% в феврале. Базовая инфляция в США без учета цен на продукты питания и энергоносители в годовом выражении осталась на уровне февраля и составила 3,8%.

Обвал в акциях и турбулентность рынка межбанковского кредитования в то время заставила сменить курс. Прогноз ЦБ РФ по средней ключевой ставке на 2024 год — 12,5-14,5% в базовом сценарии, по инфляции — 4-4,5%. При высоких ставках депозиты и облигации начинают что такое смещенное скользящее среднее приносить больший доход, который, в отличие от акций, является стабильным и прогнозируемым. Процентная ставка – главный инструмент денежно-кредитной политики ФРС. Изменяя ее, финансовый регулятор влияет на кредитную и экономическую активность в стране.

А это значит, что держать американскую валюту или долларовые активы становится выгоднее, чем валюты и активы с меньшей доходностью. Несмотря на то, что решение ФРС по сохранению уровня ставки было ожидаемым, рынок акций отреагировал негативно. Сразу после решения индекс S&P 500 снизился на 40 пунктов (почти на 1%). «Это стандартная дневная волатильность в дни решения по ставке ФРС», — сказал главный рыночный стратег компании-консультанта по финансовому планированию Carson Group Райан Детрик. Пока что это действительно похоже на принцип Златовласки, говорит главный экономист по США одной из крупнейших в мире управляющих компаний T.

Рынки ожидают решения по процентным ставкам в США, что является ключевым фактором, влияющим на курс доллара, доходность гособлигаций, цены на золото и биткойн. Вероятность того, что ФРС смягчит кредитно-денежную политику на предстоящих заседаниях, невелика, но возможна приостановка повышения fed funds rate весной 2023 года, ожидает начальник отдела аналитики и продвижения «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко. «Пока максимальный потенциал ключевой ставки — 5–5,25%», — добавила она. Но риски для инвесторов стремительно растут, если регулятор пропускает удобный момент для возобновления повышения ставок. И тогда самые консервативные из них начинают закрывать свои позиции, чтобы не рисковать, что делает рынки абсолютно неконтролируемыми. Косвенно на это указывает нейтральная динамика краткосрочных государственных облигаций, а также прогнозы по изменению процентной ставки.

Поступление таких сигналов окажет позитивное влияние на американский рынок и может привести к росту котировок, но при этом ослабит курс доллара к основным мировым валютам, отмечает Клюшнев. Исходя из значений фьючерсов на ставки по федеральным фондам (fed funds rates), можно с высокой вероятностью говорить о повышении ставки на декабрьском заседании, объясняет инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин. Пауэллу, вероятно, будут задавать вопросы по поводу того, как последние потрясения повлияют на финансовые условия и экономические перспективы, и видит ли он возможности для снижения инфляции, не вызывая рецессии. Его работа — «четко отделять проблему финансовой нестабильности и меры, принимаемые для ее решения, от проблемы инфляции и укрепления экономики», — отметила Эллен Мид, профессор экономики Дьюкского университета и бывший высокопоставленный чиновник ФРС. Баланс ФРС, который постоянно сокращался из-за постепенного отказа центрального банка от казначейских обязательств и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, достиг почти до $8.6 трлн благодаря недавним чрезвычайным мерам по поддержке банковской системы. «Сложность не только в том, что сейчас происходит на финансовых рынках, но и в оценке того, насколько банки могут в итоге сократить кредитование», — заявила Соня Мескин, глава отдела макроэкономики США в BNY Mellon.

Пауэлл заявил, что регулятор будет следить за данными, состоянием экономики и будет стараться снизить инфляцию до 2%. «Мы стремимся достичь и поддерживать позицию достаточно ограничительной денежно-кредитной политики для снижения инфляции, — сказал Пауэлл после заседания по ключевой ставке. — Учитывая, как далеко мы продвинулись, мы можем действовать осторожно». Из риторики Пауэлла можно сделать вывод, что в 2024 году новые повышения процентных ставок будут маловероятны, отмечает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. «Более вероятно, что ближе к концу 2024 года ФРС начнет постепенно снижать процентные ставки», — считает она.

P. Moeller-Maersk сообщил сегодня, что конфликт вокруг Украины, энергетический кризис в Европе, высокая инфляция и «принимающая очертания глобальная рецессия» наносят заметные удары по мировой экономике. Напомним, что опубликованные вчера данные показали, что https://inet-zarabotok.org/ число открытых вакансий на рынке труда США (JOLTs) выросло в сентябре до 10,717 млн с 10,28 млн, превысив консенсус на уровне 10,0 млн. Рост числа открытых вакансий может означать и рост предлагаемых заработных плат в целях привлечь/удержать работников.